ФРС снижает ставку сразу на 0,5%: что это значит и какие могут быть последствия

18 сентября 2024 года стал знаковым днем в экономической истории США. Федеральная резервная система (ФРС) приняла решение снизить ключевую процентную ставку впервые с лета 2023 года, сразу на 0,5%. Это снижение произошло на фоне максимальных значений ставки, которые продержались более 20 лет. Теперь ставка ФРС равна 5% и возникает множество вопросов: что стало причиной этого решения, какие последствия ожидают экономику и как это повлияет на каждого из нас.

Краткий обзор ситуации

Для начала давайте разберёмся, что такое процентная ставка ФРС и как она влияет на экономику. Процентная ставка ФРС — это основной инструмент денежно-кредитной политики, который регулирует предложение денег в экономике. Когда ставка высокая, это сдерживает заимствования и, соответственно, потребительские расходы.

Наоборот, низкие ставки способствуют экономическому росту, так как кредиты становятся более доступными. В течение последних двух лет ФРС придерживалась жесткой монетарной политики, что способствовало повышению ставки до 5.5% в начале 2024 года. Интересно, что такая высокая ставка наблюдалась в США впервые с начала 2000-х годов.

Причины снижения ставки

К решению о снижении процентной ставки привели несколько факторов. Во-первых, экономический рост стал замедляться. Глобальные события, такие как изменения в цепочках поставок, необходимость адаптации к новым условиям после пандемии и изменения геополитической обстановки, оказали давление на американскую экономику. К тому же, необходимо отметить, что уровень безработицы оставался на пониженном уровне, что также повлияло на решение ФРС, так как высокая занятость, в сочетании со снижением потребления, задавала вопросы о здоровье экономики.

Ожидания от изменения ставки

Каковы же изменения на практике после снижения ставки на 0.5%? Многие экономисты ожидали, что ФРС примет решение о снижении ставок, однако большинство предсказывало более осторожный подход с уменьшением на 0.25%. Ожидания от нового уровня ставки в 5% теперь включают:

• Увеличение заимствований: Низкие ставки делают кредиты и ипотеку более доступными для населения, что может привести к увеличению покупок жилья.
• Стимулирование расходов: Снижение ставки может стимулировать потребительские расходы и, как следствие, увеличить валовой внутренний продукт (ВВП).
• Влияние на фондовые рынки: Инвесторы обычно реагируют позитивно на снижение ставок, что может привести к росту котировок акций и активной торговле на фондовых рынках.

Последствия снижения ставки

На первый взгляд, снижение ставки определенно выглядит позитивно. Однако важно учитывать, что это может открыть двери и к ряду рисков. Несмотря на положительный эффект для экономики, если заимствования значительно увеличатся, это может привести к перегреву экономики и новым инфляционным трендам. Это насчет того, как в 2008 году ставки были снижены, пытались стимулировать экономику, однако последующий рост цен на жилье стал одной из причин финансового кризиса.

Влияние на различные сектора экономики

Разные сектора экономики реагируют на изменение ставки по-разному:

Сопроводительное письмо ФРС США

Сопроводительное письмо Федеральной резервной системы подтвердило, что экономическая активность продолжает уверенно расти, хотя уровень безработицы и увеличился, но по-прежнему остаётся на низком уровне. Инфляция движется в сторону целевого показателя 2%, что указывает на возможное снижение ставки в краткосрочной перспективе. Ожидается, что в этом году ФРС проведет ещё два снижения ставки на 25 базисных пунктов, что приведёт к прогнозу по ставке в 3,4% к концу 2025 года. Прогноз по инфляции также улучшился — до 2,3% к концу 2024 года.

Простыми словами

Среднесрочно снижение ставок делает заёмные средства более доступными, что может привести к оттоку инвестиций из трежерис и депозитов, так как риск/прибыль становится менее привлекательным. Это также ослабляет доллар, создавая стимулы для поиска более рискованных и доходных инвестиций, включая криптовалюты. В результате, финансовые рынки могут ожидать увеличения ликвидности, что можно охарактеризовать как «праздник жизни», когда денежная масса снова начинает увеличиваться.

Однако стоит учитывать, что при снижении ставки на 50 базисных пунктов может возникнуть напряжение среди инвесторов, что может сигнализировать о проблемах в экономике. С текущими уровнями индекса SP500 и перегретостью высокотехнологичного сектора, резкое снижение ставки, уже учтённое рынком, может не вызвать немедленного роста. Ожидания не следует переоценивать, особенно в свете предстоящих выборов и ряда других факторов. Октябрь и ноябрь будут определяющими для дальнейшего движения финансовых рынков.

Заключение

Итак, снижение процентной ставки ФРС в сентябре 2024 года на 0.5% — это стратегическое решение, направленное на поддержку замедляющейся экономики. Оно открывает новые возможности для роста и развития, но также несет в себе риски, связанные с инфляцией и перегревом рынка. Важно следить за дальнейшими действиями ФРС и их последствиями для экономики в целом. Разобраться в таких изменениях непросто, но это необходимо для лучшего понимания различных факторов, влияющих на наши финансовые решения и жизнь в целом.